Strategi Profit Taking From Mean Reverting Yield Curve Trading

Keuntungan dari Strategi Pengambilan Strategi Rata-Rata Perolehan Rata-Rata. Abstrak Strategi trading pendapatan tetap kelas besar berfokus pada peluang yang ditawarkan oleh struktur tingkat suku bunga Makalah ini membahas serangkaian strategi perdagangan kurva imbal hasil yang didasarkan pada pandangan bahwa kurva imbal hasil - reverts ke kurva tanpa syarat Strategi perdagangan yang berarti-revert mengeksploitasi penyimpangan pada tingkat, kemiringan dan kelengkungan kurva hasil dari norma historis Kami mempertimbangkan perdagangan netral-tunai dengan periode holding satu bulan Beberapa strategi pengembalian rata-rata ditemukan sangat tinggi. Menguntungkan, dan mengungguli, berdasarkan risiko yang disesuaikan sebelum biaya transaksi, strategi alternatif investasi pada indeks Lehman Brothers Bond hingga 5 9 kali dan investasi pada indeks SP hingga 5 1 kali Bahkan setelah memperhitungkan transaksi Biaya, beberapa strategi ini masih jauh lebih menguntungkan daripada tolok ukur. Selanjutnya, biaya transaksi dapat dikurangi secara substansial Y dengan mengubah frekuensi perdagangan atau melalui perdagangan derivatif terstruktur Kami menemukan bukti bahwa efisiensi pasar telah meningkat, dan cakupan pengembalian berlebih telah berkurang sejak akhir 1980an. Karya yang disesuaikan Item ini mungkin tersedia di tempat lain di EconPapers Cari item dengan judul yang sama Referensi Ekspor Referensi BibTeX RIS EndNote, ProCite, RefMan HTML Text. Makalah kertas di Econometric Society 2004 Pertemuan Australasia dari Masyarakat Ekonometrika Informasi kontak pada data Seri EDIRC yang dikelola oleh Christopher F Baum. Situs ini merupakan bagian dari RePEc dan semua data yang ditampilkan di sini adalah bagian Dari kumpulan data RePEc. Apakah karya Anda hilang dari RePEc Berikut adalah cara berkontribusinya. Pertanyaan atau masalah Periksa FAQ EconPapers atau kirim surat ke. Profiting dari Strategi Perunggasan Curve Rata-Rata Menghasilkan Strategi kelas atas strategi perdagangan pendapatan tetap berfokus pada Peluang yang ditawarkan oleh struktur suku bunga Studi Makalah ini membahas serangkaian strategi perdagangan kurva imbal hasil yang didasarkan pada pandangan Bahwa kurva imbal hasil berarti - beralih ke kurva tanpa syarat Strategi perdagangan pengulangan rata-rata memanfaatkan deviasi di tingkat, kemiringan dan kelengkungan kurva hasil dari norma historis Kami mempertimbangkan perdagangan netral-tunai dengan periode holding satu bulan Beberapa strategi pengembalian rata-rata Ditemukan sangat menguntungkan, dan mengungguli, berdasarkan risiko yang disesuaikan sebelum biaya transaksi, strategi alternatif dari investasi pada indeks Lehman Brothers Bond hingga 5 9 kali dan investasi pada indeks SP hingga 5 1 kali Bahkan setelah memperhitungkan biaya transaksi, beberapa strategi ini masih jauh lebih menguntungkan daripada tolok ukur. Selanjutnya, biaya transaksi dapat dikurangi secara substansial dengan mengubah frekuensi perdagangan atau melalui perdagangan derivatif terstruktur Kami menemukan bukti bahwa efisiensi pasar telah meningkat, dan cakupan untuk Kelebihan pengembalian telah berkurang sejak akhir 1980-an. Jika Anda mengalami masalah saat mendownload file, periksa apakah Anda memiliki prop Er aplikasi untuk melihatnya terlebih dahulu Dalam kasus masalah lebih lanjut baca halaman bantuan IDEAS Perhatikan bahwa file-file ini tidak ada di situs IDEAS Harap bersabar karena file-file itu mungkin berukuran besar. Membutuhkan dari Strategi Membentuk Rata-Rata Riset Curve. Bean-reversion adalah Hanya kelebihan pengembalian selama dua tahun ini, maka termasuk semua hari perdagangan berbeda dengan hanya hari-hari dengan lompatan Kami menemukan bahwa pembalikan rata-rata tidak bekerja secara real-time untuk mengkonfirmasikan hasil Chua et al 2006 Oleh karena itu sangat penting untuk dipertimbangkan. Kelebihan return yang terkait dengan pengumuman makroekonomi yang penting bagi pelaku pasar. Tampilkan abstrak Sembunyikan abstrak Abstraksi Kami membangun karya Wright dan Zhou 2009 yang menunjukkan bahwa rata-rata lonjakan rata-rata harga obligasi dapat memprediksi imbal hasil obligasi berlebih, menangkap perilaku countercyclical dari risiko premia Kami menunjukkan bahwa lonjakan ini sering terjadi pada 8 30 dan 10 00 secara langsung menghubungkannya dengan pengumuman berita makroekonomi tertentu. Mean-reversion, yang melihat total pengembalian selama periode lalu dan bukan hanya bagian yang terkait dengan lompatan, tidak memiliki kemampuan prediksi Oleh karena itu penting untuk mempertimbangkan pengembalian berlebih yang terkait dengan makroekonomi. Pengumuman yang penting bagi pelaku pasar, dan lonjakan adalah proxy pasar yang bagus untuk apa yang diyakini investor adalah berita penting Pengukuran tingkat peningkatan kami menghasilkan rasio Sharpe sebesar 0 52 dalam strategi investasi netral pasar di luar sampel. Full-text Article Nov 2010.Johan G Duyvesteyn Martin PE Martens Siawash Safavi Nic. Tampilkan abstrak Sembunyikan abstrak Abstraksi Die Renditestruktur determiniert die Hubungan zwischen Zinsnderungsrisiko und Zinsertrag bei Investitionen und Finanzierungen und ist in für Wahl der Laufzeit von fundamentaler Bedeutung Mit Hilfe der impliziten Terminzinsstze ist es mglich, die Entscheidungssituation des Investors und des Finanziers zu modellieren Dabei lassen sich Aus der Menganalisis der drei gestaltgebenden Merkmale der Renditestrukturkurve Niveau, Steigung und Krmmung Entscheidungsregeln fr das bewusste Eingehen eines Risikos bei entsprechendem Mehrertrag durch die Wahl der Laufzeit ableiten Bentuk kurva imbal hasil menentukan hubungan antara tingkat suku bunga dan pengembalian investasi Jika investor Atau pemodal memilih obligasi jangka pendek atau jangka panjang atau pinjaman Keputusan manajemen mengenai jatuh tempo yang tepat tergantung pada tiga faktor pemberian formulir tingkat imbal hasil umum tingkat suku bunga, kemiringan dan kelengkungan kurva Dengan menggunakan forward implisit ra Menguji situasi keputusan investor dan pemodal dimodelkan dan peraturan keputusan umum untuk manajer keuangan diturunkan. Teks lengkap Artikel Jurnal Perbankan Finance. Rainer Lenz. Artikel Jurnal Keuangan Perbankan. Deepak Gurnani Ludger Hentschel. Abstrak abstrak Abstraksi Teorema pemisahan ikan TE Copeland, JF Weston, K Shastri, Teori Keuangan dan Kebijakan Perusahaan, keempat ed Addison Wesley, New York, 2005 menyatakan bahwa, dalam pasar modal yang sempurna dan lengkap, keputusan investasi dari sebuah perusahaan adalah Untuk memaksimalkan kekayaan pemegang saham saat ini terlepas dari preferensi mereka Dalam penelitian ini, kami mengintegrasikan Dybvig's PH Dybvig, strategi portofolio dinamis yang tidak efisien atau bagaimana membuang satu juta dolar di pasar saham, Tinjauan Studi Keuangan 1 1988 67 88 PH Dybvig , Analisis Distributional Pilihan Portofolio, Journal of Business 61 1988 369 393 model penentuan harga distribusi upah PDPM ke dalam kerangka teorema pemisahan ini dan mengusulkan agar perusahaan investasi dengan banyak pemegang saham dapat menggunakan jumlah inefisiensi PDPM sebagai kriteria keputusan untuk peringkat ex - Strategi investasi agar sesuai nilainya dengan perusahaan. Untuk implementasi, kami merumuskan PDPM di multiperiod settin G dan mengembangkan formula operasional untuk menghitung jumlah inefisiensi dari strategi apapun Akhirnya, dengan menggunakan simulasi, kita membandingkan empat strategi pendapatan tetap yang umum digunakan berdasarkan jumlah inefisiensinya. Artikel Apr 2009.James J Kung Andrew P Carverhill. ABSTR 2005 2005 the the the the Model Cochrane dan Piazzesi 2005 yang tidak dibatasi memiliki kekuatan peramalan yang layak untuk pengembalian obligasi di masa depan. Model yang dibatasi, bagaimanapun, tidak berjalan dengan baik pada tingkat internasional. Selanjutnya, kami tidak dapat mengkonfirmasi bentuk tenda yang sistematis dari parameter perkiraan yang ditemukan oleh Cochrane dan Piazzesi 2005 Model peramalan digunakan untuk menerapkan berbagai strategi perdagangan Strategi ini menunjukkan rasio informasi yang tinggi bila diterapkan di masing-masing negara atau pada tingkat internasional dan mengungguli pendekatan alternatif Kami memperkenalkan spesifikasi alternatif untuk meramalkan pengembalian obligasi masa depan dan mencapai tingkat pengembalian disesuaikan risiko yang superior dalam strategi perdagangan kami. Model Bayesian aver Penuaan digunakan untuk meningkatkan kinerja strategi perdagangan yang diusulkan. Awal Agustus 2009.Stephan Kessler Bernd Scherer. Abstrak abstrak Abstraksi Kepercayaan bahwa pengembalian berlebih dapat dicapai dengan perubahan waktu yang benar dalam spread imbal hasil dan atau yield memotivasi strategi pengelolaan portofolio obligasi yang aktif Dengan adanya literatur kaya yang menghubungkan pola penyebaran yield dengan siklus bisnis dan perubahan suku bunga jangka pendek , Kami memotivasi dan mendemonstrasikan kemanjuran strategi perdagangan spread sederhana yang terkait dengan kedua Menggunakan pendapatan tetap tiga puluh empat tahun, kami menunjukkan bahwa peraturan langsung akan menghasilkan kinerja yang disesuaikan dengan risiko yang superior dibandingkan dengan tolok ukur pendapatan tetap standar Selanjutnya, Strategi yang terkait dengan tingkat bunga jatuh tempo pendek didasarkan pada penggunaan informasi masa lalu saja. Teks lengkap Artikel Feb 2010.Naomi E Boyd Jeffrey M Mercer.