Bagaimana saya menilai saham yang saya miliki di perusahaan swasta.83 orang menemukan jawaban ini membantu. Kepemilikan saham di perusahaan swasta biasanya cukup sulit untuk dinilai karena tidak adanya pasar publik untuk saham tersebut. Tidak seperti perusahaan publik yang memiliki Harga per saham tersedia secara luas, pemegang saham perusahaan swasta harus menggunakan berbagai metode untuk menentukan nilai perkiraan saham mereka Beberapa metode valuasi yang umum termasuk membandingkan rasio valuasi, analisis arus kas diskonto DCF, aset berwujud bersih tingkat pengembalian internal IRR , Dan banyak metode lainnya. Metode yang paling umum dan paling mudah diterapkan adalah membandingkan rasio penilaian untuk perusahaan swasta versus rasio perusahaan publik yang sebanding. Jika Anda dapat menemukan perusahaan atau kelompok perusahaan dengan ukuran yang relatif sama dan operasi bisnis serupa. , Maka Anda bisa mengambil kelipatan valuasi seperti price earning ratio dan menerapkannya pada perusahaan swasta. Misalnya, katakanlah perusahaan swasta anda ma Kesejar widget dan perusahaan publik berukuran serupa juga membuat widget Menjadi perusahaan publik, Anda memiliki akses ke laporan keuangan dan rasioner perusahaan tersebut. Jika perusahaan publik memiliki rasio PE 15, ini berarti investor bersedia membayar 15 untuk setiap 1 dari laba per saham perusahaan Dalam contoh sederhana ini, Anda mungkin merasa masuk akal untuk menerapkan rasio itu ke perusahaan Anda sendiri Jika perusahaan Anda memperoleh pendapatan 2 saham, Anda akan melipatgandakannya dengan 15 dan akan mendapatkan harga saham 30 saham Jika Anda memiliki 10.000 saham, saham ekuitas Anda akan bernilai sekitar 300.000 Anda dapat melakukan ini untuk berbagai jenis rasio pendapatan buku pendapatan pendapatan dll Beberapa metode menggunakan beberapa jenis rasio untuk menghitung nilai per saham dan rata-rata semua nilai akan Diambil untuk mendekati nilai ekuitas. Analisis DCF juga merupakan metode yang populer untuk penilaian ekuitas Metode ini menggunakan sifat finansial dari nilai waktu uang dengan meramalkan arus kas bebas masa depan dan diskon Setiap arus kas dengan tingkat diskonto tertentu untuk menghitung nilai sekarang Ini lebih kompleks daripada analisis komparatif dan implementasinya membutuhkan lebih banyak asumsi dan dugaan terdidik Secara khusus, Anda harus meramalkan arus kas operasi masa depan pengeluaran modal masa depan tingkat pertumbuhan masa depan dan Tingkat diskonto yang sesuai Pelajari lebih lanjut tentang DCF dalam Pengantar Analisis DCF kami. Penilaian saham pribadi seringkali merupakan kejadian umum untuk menyelesaikan perselisihan pemegang saham, ketika pemegang saham berusaha untuk keluar dari bisnis, untuk warisan dan banyak alasan lainnya Ada banyak bisnis yang mengkhususkan diri Dalam penilaian ekuitas untuk bisnis swasta dan sering digunakan untuk pendapat profesional mengenai nilai ekuitas untuk menyelesaikan masalah yang tercantum. Pertanyaan ini dijawab oleh Joseph Nguyen. Jawaban ini membantu.76 orang menemukan jawaban ini membantu. Memutuskan sebuah nilai Pada ekuitas swasta tidak semudah melakukan seperti yang tercatat pada bursa efek biasa Ly, perusahaan swasta akan menyelesaikan valuasi untuk menentukan berapa nilai perusahaan, sehingga memberi nilai bagi setiap saham Ada begitu banyak variabel tentang bagaimana menghargai perusahaan swasta sehingga sulit menentukan harga saham yang akurat. Tim manajemen atau dewan jika ada satu penilaian paling baru, ini akan memberi Anda gambaran tentang apa saham Anda layak dilakukan, namun perlu diingat ini bisa berubah dengan cepat. Seperti jawaban ini membantu. Investopedia tidak memberikan pajak, investasi , Atau jasa keuangan Informasi yang tersedia melalui layanan Investopedia's Advisor Insights disediakan oleh pihak ketiga dan semata-mata untuk tujuan informasi berdasarkan basis pengguna satu-satunya. Informasi tidak dimaksudkan, dan tidak boleh dianggap sebagai saran atau penggunaan Untuk tujuan investasi Investopedia tidak menjamin adanya keakuratan, kualitas, atau kelengkapan informasi dan Investopedia tidak bertanggung jawab atau bertanggung jawab atas segala kesalahan, kelalaian, inacc Uraian dalam informasi atau untuk ketergantungan pengguna terhadap informasi Pengguna bertanggung jawab penuh untuk memverifikasi informasi sebagai hal yang sesuai untuk penggunaan pribadi pengguna, termasuk namun tidak terbatas, mencari saran dari seorang profesional yang memenuhi syarat mengenai pertanyaan keuangan tertentu yang mungkin dimiliki pengguna. Sementara Investopedia dapat mengedit pertanyaan yang diberikan oleh pengguna untuk tata bahasa, tanda baca, senonoh, dan panjang judul pertanyaan, Investopedia tidak terlibat dalam pertanyaan dan jawaban antara penasihat dan pengguna, tidak mendukung penasihat keuangan tertentu yang memberikan jawaban melalui layanan ini, dan Tidak bertanggung jawab atas klaim yang dibuat oleh penasihat Investopedia tidak didukung oleh atau berafiliasi dengan FINRA atau otoritas pengatur, agensi, atau asosiasi keuangan lainnya. Merekomendasikan Perusahaan Swasta. Sementara sebagian besar investor berpengalaman dalam seluk beluk ekuitas dan pembiayaan hutang secara publik. Perusahaan-perusahaan terdepan hanya sedikit yang tahu informasi tentang mitra swasta mereka Private compa Nie membuat sebagian besar bisnis di Amerika dan di seluruh dunia namun rata-rata investor kemungkinan besar tidak dapat memberi tahu Anda bagaimana memberi nilai kepada perusahaan yang tidak memperdagangkan sahamnya secara publik. Artikel ini adalah pengantar tentang bagaimana seseorang dapat memberi nilai pada Sebuah perusahaan swasta dan faktor-faktor yang dapat mempengaruhi nilai tersebut. Analisis TUTORIAL DCF. Perusahaan Publik dan Swasta. Perbedaan yang paling jelas antara perusahaan yang dipegang swasta dan perusahaan publik adalah bahwa perusahaan publik telah menjual setidaknya sebagian dari dirinya sendiri selama masyarakat awal. Penawaran IPO Hal ini memberi kesempatan kepada pemegang saham luar untuk membeli saham kepemilikan atau kepemilikan saham di perusahaan tersebut dalam bentuk saham Perusahaan swasta, di sisi lain, telah memutuskan untuk tidak mengakses pasar umum untuk pembiayaan dan oleh karena itu kepemilikan dalam bisnis mereka tetap berada di Tangan dari beberapa pemegang saham terpilih Daftar pemilik biasanya mencakup pendiri perusahaan bersama dengan investor awal seperti investor malaikat Atau pemodal ventura. Keuntungan terbesar dari go public adalah kemampuan untuk memanfaatkan pasar keuangan publik untuk modal dengan menerbitkan saham publik atau obligasi korporasi. Memiliki akses ke modal semacam itu dapat memungkinkan perusahaan publik mengumpulkan dana untuk menjalankan proyek baru atau mengembangkan bisnis. Kerugian utama menjadi perusahaan publik adalah bahwa Komisi Sekuritas dan Bursa Efek meminta perusahaan semacam itu untuk mengajukan banyak pengajuan, seperti laporan pendapatan triwulanan dan pemberitahuan mengenai penjualan dan pembelian insider stock Perusahaan swasta tidak terikat oleh peraturan ketat tersebut, yang memungkinkannya Untuk melakukan bisnis tanpa harus khawatir begitu banyak tentang kebijakan SEC dan persepsi pemegang saham publik Inilah alasan utama mengapa perusahaan swasta memilih untuk tetap bersikap pribadi daripada memasuki ranah publik. Meskipun perusahaan swasta biasanya tidak dapat diakses oleh investor rata-rata, kejadian memang muncul. Dimana perusahaan swasta akan berusaha untuk meningkatkan kesempatan modal dan kepemilikan untuk mempresentasikannya Sebagai contoh, banyak perusahaan swasta akan menawarkan saham kepada karyawan sebagai kompensasi atau membuat saham tersedia untuk dibeli. Selain itu, perusahaan swasta juga dapat mencari modal dari investasi ekuitas swasta dan modal ventura. Dalam kasus seperti itu, mereka yang melakukan investasi di perusahaan swasta harus Dapat membuat estimasi yang masuk akal dari nilai perusahaan untuk melakukan investasi yang berpendidikan dan diteliti dengan baik Berikut adalah beberapa metode penilaian yang dapat digunakan untuk pembacaan yang terkait, lihat Mengapa Perusahaan Publik Memperoleh Analisis Perusahaan Privatepar. Metode estimasi yang paling sederhana Nilai perusahaan swasta adalah dengan menggunakan analisis perusahaan yang sebanding CCA Untuk menggunakan pendekatan ini, lihatlah ke pasar umum untuk perusahaan yang paling mirip perkiraan perkiraan target perusahaan dan target perusahaan berdasarkan nilai di mana rekan-rekannya yang diperdagangkan secara publik diperdagangkan. Untuk melakukan ini, Anda memerlukan setidaknya beberapa informasi keuangan yang terkait dari perusahaan yang dipegang secara pribadi. Misalnya, jika Anda mencoba O menempatkan nilai pada saham ekuitas di pengecer pakaian menengah, Anda akan melihat ke ranah publik untuk perusahaan dengan ukuran dan perawakan yang sama yang bersaing sebaiknya langsung dengan perusahaan target Anda Begitu kelompok sebaya telah terbentuk, hitung rata-rata industri Ini termasuk metrik spesifik perusahaan seperti margin operasi arus kas bebas dan penjualan per kaki persegi merupakan metrik penting dalam penjualan eceran. Metrik penilaian ekuitas juga harus dikumpulkan, termasuk price to earning price to-sales price-to - Arus kas bebas-harga buku dan EV EBIDTA antara lain Kelipatan berdasarkan nilai perusahaan harus memberikan interpretasi terbaik terhadap nilai perusahaan Dengan mengkonsolidasikan data ini, Anda harus dapat menentukan di mana perusahaan target jatuh dalam kaitannya dengan kelompok sebaya yang diperdagangkan secara publik. Yang seharusnya memungkinkan Anda untuk membuat perkiraan terdidik tentang nilai posisi ekuitas di perusahaan swasta. Selain itu, jika perusahaan target beroperasi di industri yang telah melihat akuisisi baru-baru ini, korpora Penggabungan atau IPO, Anda dapat menggunakan informasi keuangan dari transaksi ini untuk memberikan perkiraan yang lebih dapat diandalkan terhadap nilai perusahaan, karena bankir investasi dan tim keuangan perusahaan telah menentukan nilai pesaing terdekat dengan sasaran. Sementara tidak ada dua Perusahaan adalah sama, pesaing berukuran sama dengan pangsa pasar yang sebanding akan dihargai secara dekat pada kebanyakan kesempatan. Untuk mempelajari lebih lanjut, lihat Perbandingan Peer Mengungkap Stok yang Undervalued. Aliran Arus Kas yang Didekomposisi. Analisis perbandingan satu langkah lebih jauh, seseorang dapat mengambil informasi keuangan dari Rekan sasaran yang diperdagangkan di bursa dan memperkirakan valuasi berdasarkan estimasi arus kas diskonto yang ditargetkan. Langkah pertama dan terpenting dalam valuasi arus kas diskonto adalah menentukan pertumbuhan pendapatan Hal ini seringkali menjadi tantangan bagi perusahaan swasta karena tahap perusahaan. Dalam metode akuntansi siklus dan pengelolaannya Karena perusahaan swasta tidak memiliki standa akuntansi ketat yang sama Sebagai perusahaan publik, pernyataan akuntansi perusahaan swasta sering kali berbeda secara signifikan dan mungkin mencakup beberapa biaya pribadi dan biaya bisnis yang tidak biasa dalam bisnis keluarga kecil yang lebih kecil bersamaan dengan gaji pemilik, yang juga mencakup pembayaran dividen ke kepemilikan Dividen adalah bentuk umum Dari pembayaran sendiri untuk pemilik bisnis swasta, karena melaporkan gaji akan meningkatkan pendapatan kena pajak pemilik sementara menerima dividen akan meringankan beban pajak. Yang penting untuk diingat adalah memperkirakan pendapatan di masa depan hanya perkiraan perkiraan terbaik dan satu perkiraan mungkin Berbeda dengan liar dari yang lain Itulah mengapa menggunakan keuangan perusahaan publik dan perkiraan masa depan adalah cara yang baik untuk meningkatkan perkiraan Anda, memastikan bahwa pertumbuhan penjualan target tidak sepenuhnya tidak sejalan dengan rekan sebanding. Begitu pendapatan diperkirakan, arus kas bebas Dapat diekstrapolasikan dari perubahan yang diharapkan dalam pajak biaya operasi dan modal kerja. Langkah selanjutnya adalah memperkirakan Beta beta target perusahaan dengan mengumpulkan rata-rata beta industri, rasio pajak dan rasio ekuitas hutang. Berikutnya, perkirakan rasio hutang target dan tarif pajak untuk menerjemahkan rata-rata industri ke perkiraan wajar untuk perusahaan swasta Setelah perkiraan beta yang tidak leluasa adalah Dibuat, biaya ekuitas dapat diestimasi dengan menggunakan Model Penetapan Harga Aset Modal CAPM Setelah memperhitungkan biaya ekuitas, biaya hutang seringkali ditentukan dengan memeriksa jalur bank target untuk tingkat di mana perusahaan dapat meminjam. Untuk mempelajari lebih lanjut, lihat Model Penetapan Harga Aset Modal Suatu Tinjauan. Menentukan struktur modal target bisa sulit, tapi sekali lagi kita akan tunduk pada pasar publik untuk menemukan norma industri. Kemungkinan biaya ekuitas dan hutang untuk perusahaan swasta akan lebih tinggi daripada harga Rekan-rekan yang diperdagangkan secara publik, sehingga sedikit penyesuaian mungkin diperlukan pada struktur perusahaan rata-rata untuk menjelaskan kenaikan biaya ini. Juga, struktur kepemilikan target harus diambil ke dalam ac Menghitung serta yang akan membantu memperkirakan struktur modal pilihan manajemen serta Seringkali premi ditambahkan ke biaya ekuitas untuk perusahaan swasta untuk mengkompensasi kurangnya likuiditas dalam memegang posisi ekuitas di perusahaan. Terakhir, sekali sesuai Struktur modal telah diperkirakan, hitung biaya rata-rata tertimbang modal WACC Setelah tingkat diskonto telah ditetapkan, hal itu hanya masalah diskon perkiraan arus kas target untuk menghasilkan estimasi nilai wajar untuk perusahaan swasta Premi tidak likuiditas, Seperti yang telah disebutkan sebelumnya, juga dapat ditambahkan ke tingkat diskonto untuk mengkompensasi calon investor untuk investasi swasta. Seperti yang dapat Anda lihat, valuasi perusahaan swasta penuh dengan asumsi, perkiraan tebakan terbaik dan rata-rata industri Dengan kurangnya transparansi yang terlibat dalam Perusahaan swasta adalah tugas yang sulit untuk menempatkan nilai yang dapat diandalkan pada bisnis semacam itu. Beberapa metode lain ada yang digunakan di industri ekuitas swasta. Dan oleh tim penasihat keuangan perusahaan untuk membantu memberi nilai pada perusahaan swasta Dengan keterbatasan transparansi dan kesulitan dalam memprediksi apa yang akan dibawa ke masa depan, valuasi perusahaan swasta masih dianggap lebih seni daripada sains. Untuk mempelajari lebih lanjut, lihatlah untuk Perusahaan, Tinggal Private A Matter Of Choice. Sebuah survei yang dilakukan oleh Biro Statistik Perburuhan Amerika Serikat untuk membantu mengukur lowongan pekerjaan Ini mengumpulkan data dari pengusaha. Jumlah maksimum uang yang dapat dipinjam Amerika Serikat Langit-langit utang dibuat berdasarkan Undang-Undang Liberty Reserve Kedua. Tingkat bunga di mana lembaga penyimpanan meminjamkan dana yang dipelihara di Federal Reserve ke lembaga penyimpanan lainnya.1 Ukuran statistik dari penyebaran pengembalian untuk keamanan atau indeks pasar tertentu Volatilitas dapat diukur. Sebuah tindakan yang dikeluarkan Kongres AS pada tahun 1933 Sebagai Undang-Undang Perbankan, yang melarang bank komersial untuk berpartisipasi dalam investasi tersebut. Nonfarm payroll mengacu pada pekerjaan di luar peternakan, Rumah tangga swasta dan sektor nirlaba Biro Buruh AS. Situasi Anda. Anda memiliki surat penawaran dari startup bergaya Silicon Valley. Lakukan dengan baik ini merinci gaji, asuransi kesehatan, keanggotaan gym dan keuntungan pemangkasan jenggot Anda juga mengatakan bahwa Anda akan menjadi Diberikan 100.000 opsi saham Anda tidak jelas apakah ini bagus Anda tidak pernah benar-benar memiliki 100.000 barang apapun Sebelum Anda juga memiliki surat penawaran kedua dari startup bergaya Silicon Valley lainnya Sangat baik. Hal ini memerinci gaji Anda, langganan teh gratis, ketentuan binatu Dan layanan lokasi pasangan seksual Kali ini gajinya agak rendah, namun surat tersebut mengatakan bahwa Anda akan diberikan 125.000 opsi saham Anda sangat tidak jelas apakah ini lebih baik. Posting ini akan membantu Anda memahami pilihan saham Anda dan berbagai cara di mana Mereka mungkin jauh lebih berharga daripada harapan Anda Harap ingat bahwa sementara saya cerdas, keren, atraktif, atletis, kepribadian, rendah hati dan cinta yang lembut. Saya sangat tegas bukan pengacara. Mekanisme dasar dari hibah pilihan. Banyak bergantung pada apakah Anda diberi opsi saham atau Unit Saham Terbatas Pilihan RSU lebih umum terjadi pada perusahaan kecil, namun karena berbagai alasan perusahaan sering membuat Peralihan ke RSU saat mereka tumbuh Di pos ini, kita hanya akan mempertimbangkan opsi saham. Pilihan stock bukan saham Jika Anda diberi bekal langsung, Anda harus membayar pajak atas nilainya segera. Ini akan mengharuskan Anda memiliki kasur besar yang berisi Banyak uang tunai yang tidak Anda habiskan untuk belanja, mempertaruhkan dan mungkin kalah Sebaliknya, opsi saham merupakan hak untuk membeli saham dari perusahaan dengan harga tetap harga strike - lihat di bawah, terlepas dari nilai pasarnya Jika perusahaan tersebut dijual 10 saham, Anda dapat membeli saham Anda di 1 saham atau berapa pun harga pemogokan Anda, langsung menjualnya dan memberi celana perbedaan Semua menjadi baik. Bila Anda diberi banyak opsi, mereka mungkin akan datang dengan tebing 1 tahun, Rompi 4 tahun Ini berarti keseluruhan hibah akan rampung atau menjadi milik Anda selama periode 4 tahun, dengan seperempat vesting setelah tebing tahun pertama, dan vestasi empat puluh delapan lagi setiap bulan setelah itu Jika Anda pergi dalam tahun pertama , Sebelum mencapai tebing, Anda kehilangan seluruh hibah Jika Anda pergi sebelum 4 tahun habis, Anda melakukannya dengan fraksi proporsional pilihan Anda. Anda harus mencatat bahwa jika Anda pergi sebelum perusahaan dijual, Anda mungkin akan memiliki sekitar 3 Bulan untuk membeli pilihan Anda sebelum mereka lenyap selamanya Hal ini bisa sangat mahal Rincian lebih lanjut di bawah ini. Nilai TechCrunch pilihan Anda. Cara cepat untuk menghitung nilai pilihan Anda adalah dengan mengambil nilai perusahaan seperti yang diberikan oleh pengumuman TechCrunch tentang Putaran pendanaan terbarunya, terbagi dengan jumlah saham beredar dan bertambah banyak dengan pilihan yang Anda miliki. Anda harus menikmati melihat jumlah tersebut, karena hal-hal turun dari sini. Diskon Saham Biasa. Di pasar yang tidak likuid dan pasar tidak jauh lebih tidak likuid daripada saham-saham dalam startup pribadi, nilai perusahaan adalah angka yang sangat tidak bercacat dan tidak berwujud Angka TechCrunch besar yang disebutkan di atas adalah tempat yang masuk akal untuk memulai. Tapi itu akan menjadi Kesalahan untuk mengacaukan ini dengan nilai perusahaan Secara lebih akurat, ini mewakili jumlah per saham, dari kelas saham mana pun yang dikeluarkan, bahwa VC bersedia membayar, dikalikan dengan jumlah saham beredar dari semua kelas saham. Seorang karyawan, Anda memiliki pilihan untuk membeli saham biasa kuno. Ini memberi Anda hak istimewa apa pun. Di sisi lain, VC hampir selalu membeli beberapa bentuk saham preferen. Ini memberi mereka berbagai hak suara yang saya tidak benar-benar mengerti atau Tahu bagaimana menghargai, tapi yang terpenting juga biasanya disertai beberapa pilihan likuidasi. Jika mereka menginvestasikan 100k pada preferensi likuidasi 2x yang tidak biasa, pada penjualan perusahaan, mereka menerima upah dua kali lipat. 100k kembali sebelum orang lain menerima apapun Jika tidak ada yang tersisa setelah ini, maka Anda akan dengan hormat diundang untuk makan sial. Penilaian TechCrunch dihitung dengan mengasumsikan bahwa saham biasa Anda bernilai sama dengan saham pilihan VC. Ini hampir tidak pernah Kasus ini, tapi itu membuat beberapa besar. Penawaran Harga Strike. Seperti telah disebutkan, bila Anda memiliki opsi, yang sebenarnya Anda miliki adalah hak untuk membeli saham dengan harga strike yang ditetapkan Harga strike ditentukan oleh valuasi 409a Laporkan yang menentukan Nilai Pasar Adil bila opsi diberikan Misalkan opsi Anda memiliki strike price 1 share, dan perusahaan akhirnya IPO untuk 10 share Hasil aktual per saham Anda adalah 10 yang Anda jual untuk itu, minus 1 yang Anda miliki. Untuk membayar untuk benar-benar membelinya di tempat pertama. Hal ini mungkin tidak terdengar begitu buruk, tapi anggap saja bahwa perusahaan berjalan ke tempat yang cepat, dan berbakat untuk mendapatkan 1 saham setahun setelah Anda bergabung Dalam kasus ini Anda membuat off dengan tangan Ome 1 - 1 0 share Hal ini tampaknya banyak terjadi Jika keluar dari trilyunan dolar, harga pemogokan mungkin diabaikan dan pilihan likuidasi mungkin tidak relevan. Tetapi penjualan yang lebih kecil dapat dengan mudah mengirim Anda ke rumah dengan tidak ada. Cara sederhana untuk mengambil Diskon Harga Strike ke rekening adalah menyesuaikan formula Anda. Tingkat pengembalian investasi - strikeprice numoptionsgranted. since ini adalah jumlah yang akan Anda tahan jika Anda dapat menjual saham Anda sekarang di pasar sekunder. Diskon Mobilitas. Bila Anda dibayar dengan uang tunai aktual, itu adalah akhir Dari transaksi Jika Anda memutuskan untuk pergi besok maka Anda dapat menyerahkan pemberitahuan Anda, tinggalkan sesuatu yang kejam di meja bos Anda setelah semua orang pulang ke rumah, dan jangan pernah memikirkannya lagi. Namun, pilihan menyulitkan hal-hal yang biasanya Anda dapatkan 3 bulan dari Jika Anda tidak membelinya saat ini, Anda akan kehilangannya Tergantung pada spesifik situasi Anda, biayanya dapat dengan mudah masuk ke dalam puluhan atau ratusan ribu dolar, bukan dengan harga tertentu. Untuk menyebutkan beban pajak pada akhir tahun lihat di bawah ini membuat sangat sulit untuk meninggalkan perusahaan di mana Anda memiliki sejumlah besar pilihan yang berpotensi berharga Ini jelas merupakan sebuah nic Ada masalah, tapi kehilangan fleksibilitas adalah biaya yang pasti, dan merupakan alasan lain untuk mengurangi valuasi pilihan Anda. Diskon Pajak. Dalam kata-kata Wall Street Journal Spiderman dengan kekuatan besar datang banyak pajak Investor dan pendiri Saham cenderung memenuhi syarat untuk mendapatkan perawatan pajak capital gain jangka panjang yang sangat menguntungkan Di sisi lain, saat Anda menggunakan pilihan Anda, spread antara harga strike Anda dan nilai pasar wajar saat ini segera muncul sebagai potongan besar pendapatan biasa yang sangat kena pajak. Perusahaan sedang dijual, Anda bisa langsung menjual saham Anda dan membayar tagihan pajak Anda dengan menggunakan sebagian hasil penjualan. Namun, jika Anda berolahraga sementara perusahaan itu masih pribadi, Anda masih berutang IRS banyak uang di akhir pajak. Tahun Anda mungkin harus menghasilkan banyak uang tunai dari tempat lain, dan tagihan pajak ini seringkali merupakan biaya mayoritas untuk berolahraga dini. Hal ini diyakini mengapa banyak insinyur perangkat lunak menjadi bajak laut. Tentu saja, TechCrunch Penilaian diatur oleh investor yang membayar sebagian kecil dari tarif pajak yang Anda bayar. Knock nilai sebenarnya dari pilihan Anda di pegangan lain atau dua. Discount Diskon. Katakanlah kita menghasilkan beberapa cara yang benar untuk memperhitungkan faktor-faktor di atas. , Dan ternyata pilihan yang menurut Anda layak untuk masing-masing sebenarnya hanya bernilai 0 80 Kami jauh dari selesai mendevaluasi mereka Seperti yang biasa dikatakan kakek saya, 0 60 per saham di tangan biasanya bernilai 080 per saham Di semak-semak, terutama bila Anda kekurangan diversifikasi dan eksposur Anda besar dibandingkan dengan kekayaan bersih Anda. Bila VC membeli saham di perusahaan Anda, mereka juga membeli saham di puluhan perusahaan lain. Dengan asumsi mereka sama-sama bodoh atau tidak beruntung, Diversifikasi ini mengurangi risiko relatif mereka Tentu saja mereka juga menginvestasikan uang yang bukan milik mereka dan mendapatkan bayaran berbayar-plus-bawa sehingga risiko pribadi mereka sudah nol, tapi itu adalah cerita lain Sebagai tiket lotre yang sepenuhnya undersified h Lebih tua, Anda sangat rentan terhadap keinginan varians Jika perusahaan Anda bangkrut, seluruh portofolio Anda hilang. Kecuali jika Anda adalah seorang penyandang dana finansial yang bermutu rendah, Anda pasti akan banyak mendapatkan uang yang sebenarnya pasti akan ada besok. Anda memiliki pilihan dengan nilai yang diharapkan tapi sangat berisiko 200.000, tapi Anda sebenarnya akan menjualnya seharga 50.000 hanya untuk mendapatkan kepastian dalam hidup Anda, maka harganya hanya 50.000 untuk Anda dan Anda harus menghargai mereka seperti saat menghitung total kompensasi Anda. Delta antara dua angka ini adalah diskon risiko. Diskon Likuiditas. Sepuluh dolar sangat likuid, artinya dapat dengan mudah ditukarkan dengan banyak hal, termasuk namun tidak terbatas pada. DVD kedua tangan Wrestlemania XVII.100 Gulungan kertas toilet berkualitas rendah yang berbahaya. Banyak jenis topi kebaruan. Di sisi lain, pilihan saham di perusahaan swasta sangat tidak likuid, dan dapat ditukar dengan hampir sama persisnya. Anda tidak bisa menggunakannya untuk membeli mobil atau untuk deposit di rumah Anda tidak bisa menggunakannya untuk membayar tagihan medis yang tidak terduga, dan Anda tidak dapat menggunakannya untuk merekrut Beyonce untuk bernyanyi di hari ulang tahun nenek Anda dengan benar-benar cair dan mudah diperdagangkan. Komoditas bernilai nilai nominalnya, dan di ujung lain spektrum, komoditas yang sama sekali tidak likuid bernilai nol, terlepas dari nilai nominal teoritisnya Pilihan Anda ada di satu sisi di antara satu-satunya hal yang memberi mereka nilai sama sekali adalah harapan bahwa satu Hari mereka akan menjadi cair, melalui penjualan pribadi atau IPO Jika nilai nominal keseluruhannya kecil dibandingkan dengan kekayaan bersih keseluruhan Anda, maka ini bukan masalah besar bagi Anda. Jika tidak, maka uang imajiner ini menjadi lebih banyak lagi. Imajiner, dan Anda harus memperlakukannya seperti itu. Saya Menghargai Apresiasi. Secara keseluruhan, hal yang benar-benar meningkatkan nilai pilihan Anda adalah kenyataan bahwa Anda dapat meninggalkan perusahaan jika meninggal atau kelihatannya seperti ini. Diberikan 200 k op Faktor-faktor penilaian ini kemungkinan Snapchat untuk aplikasi lencana Anda lepas landas dan decatuples perusahaan bernilai. Hal ini juga menjadi faktor kemungkinan pesaing membuat produk yang jauh lebih baik daripada Anda, melirik pasar dalam foto pemalsu fana. , Dan meremukkan perusahaan Anda ke dalam debu Sekarang, ketika seorang VC menukar uangnya dengan 200 ribu dolar untuk persediaan di perusahaan Anda, maka uang orang lain akan hilang. Jika perusahaan mengincar setelah setahun, dia tidak dapat memutuskan Yang sebenarnya dia tidak ingin saham itu tetap dan meminta pengembalian dana. Namun, Anda hanya bisa berhenti Anda hanya membayar perusahaan satu tahun dari waktu Anda, dan melakukan damai tanpa harus membayar 3 tahun yang lain Sangat disayangkan bahwa Anda Saham sekarang tidak berharga, tapi risiko ini diperhitungkan dalam penilaian utama dan semua perangkat lunak cinta dan perang dan badger yang adil Kelemahan Anda dikurangi dengan cara VC tidak. Pertimbangkan pengaturan alternatif Anda menandatangani sebuah kontrak yang mengatakan Bahwa Anda akan bekerja selama 4 tahun dengan imbalan opsi senilai 200k, dan bahkan jika perusahaan tersebut meninggal dalam 6 bulan pertama Anda akan terus mengerjakan proyek baru, yang pada intinya gratis, sampai 4 tahun ini berakhir. Dalam kasus ini, Kita secara intuitif dapat mengatakan bahwa opsi hibah memiliki nilai yang diharapkan persis 200k Karena cara pilihan Anda benar-benar bekerja jelas jauh lebih baik daripada ini, hibah pilihan Anda harus bernilai lebih banyak. Cara alternatif untuk memikirkannya adalah bagian dari apa yang Anda inginkan. Hibah benar-benar memberi tahu Anda adalah pekerjaan saat ini dimana setiap hari Anda menerima 100 opsi yang layak diucapkan 1 masing-masing. Tetapi, ini juga memberi Anda hak atas pekerjaan dalam waktu 3 tahun di mana setiap hari Anda menerima 100 pilihan yang sama seperti sebelumnya, setelah Tenexxing yang tak terelakkan dari nilai perusahaan, sekarang bernilai jauh lebih banyak. Hak ini berpotensi sangat berharga. Semakin tinggi varians jangka pendek perusahaan Anda, semakin besar Kuartal I yang Dihargai Jika Anda dapat dengan cepat melihat apakah akan menjadi Besar o Dengan kegagalan total, Anda dapat dengan cepat memutuskan apakah akan melanjutkan dan mencoba lagi di tempat lain, atau untuk tetap tinggal dan terus mendapatkan opsi Anda yang sekarang jauh lebih berharga Sebaliknya, jika Anda harus lama tinggal sebelum nasib perusahaan menjadi jelas , Anda berisiko menjadi pemilik bangga dari ratusan ribu saham di lubang yang membara di tanah. Apa yang harus Anda lakukan. Ketika Anda menerima tawaran Anda, Anda harus memastikan bahwa Anda juga mengerti. Jadwal vesting pilihan Anda . Kemungkinan harga pemogokan ini tidak akan pasti sampai hari pertama kerja Anda. Jumlah saham beredar. Nilai TechCrunch perusahaan pada putaran pendanaan terbarunya. Anda kemudian dapat memanfaatkan nilai TechCrunch pilihan Anda dan Pertimbangkan diskon 5 dan 1 penghargaan. Diskon Saham Biasa. Penilaian TechCrunch mengasumsikan semua saham preferen, tapi Anda hanya memiliki saham biasa. Penting jika perusahaan memiliki atau mungkin akan mengambil banyak uang VC, relatif terhadap c mereka. Penilaian saat ini Kurang signifikan jika perusahaan itu dan kemungkinan besar akan tetap di-bootstrap. Harga Diskon Strike. Anda harus benar-benar membeli saham Anda sebelum Anda dapat menjualnya. Penting jika perusahaan pada tahap yang relatif terlambat Kurang signifikan jika perusahaan tersebut sangat muda. Diskon Mobilitas. Laving pekerjaan ini akan sangat mahal jika Anda tidak ingin kehilangan semua pilihan Anda. Penting jika Anda tidak memiliki tumpukan uang cadangan yang ingin Anda belanjakan untuk membeli opsi Anda bertahun-tahun sebelum Anda dapat menjualnya. Kurang signifikan. Jika Anda melakukannya. Diskon pajak. Anda membayar pajak yang jauh lebih tinggi daripada yang dilakukan investor. Penting jika pajak selalu signifikan Kurang signifikan Anda memiliki uang, keberanian dan kemampuan untuk berolahraga lebih awal sementara spread antara harga strike dan FMV rendah. Diskon Resiko. Pilihan Anda mungkin akan berakhir dengan harga yang tidak berharga. Penting jika Anda menghindari risiko atau perusahaan masih sangat muda dan tidak pasti Kurang signifikan jika Anda merasa nyaman dengan risiko yang sangat tinggi, atau co Mpany didirikan dan satu-satunya pertanyaan sebenarnya adalah kapan dan berapa harganya IPO untuk. Diskon Likuiditas. Anda tidak bisa membayar uang sewa Anda dengan opsi. Penting jika Anda idealnya ingin menghabiskan nilai teoritis dari pilihan Anda dalam waktu dekat. Penting jika Anda sudah memiliki semua uang yang mungkin Anda butuhkan saat ini. Saya Menghargai Apresiasi. Jika keadaan berjalan buruk maka Anda bisa pergi. Penting jika perusahaan cenderung menjadi bangkrut atau jauh lebih berharga dalam waktu dekat. Less Penting jika akan memakan waktu bertahun-tahun untuk melihat apakah perusahaan akan sukses atau gagal. Tidak ada yang namanya hak membeli makan siang gratis dengan harga tetap, dan saya pernah mendengar orang pintar menyarankan agar orang-orang memberi pilihan pada sesedikit mungkin. Seperti 20 dari penilaian TechCrunch mereka Ini terasa sedikit di sisi rendah bagi saya, tapi saya tidak berpikir itu terlalu jauh Pilihan hanyalah jenis aset keuangan lain, dan bagus untuk dimiliki selama Anda menghargai mereka dengan benar Namun, Perusahaan itu Diberi insentif untuk membantu Anda menilai nilai mereka dengan berlebihan, jadi Anda harus berpikir panjang dan keras sebelum menerima potongan gaji yang dibenarkan oleh pilihan. Terima kasih kepada Carrie Bentley karena telah membaca drafnya ini. Bacaan lebih lanjut.
No comments:
Post a Comment